영풍 손잡고 의결권 최대 52% 확보
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| (사진=영풍 홈페이지) |
[알파경제=김영택 기자] 국내 최대 규모의 사모펀드(PEF)인 MBK파트너스가 최윤범 고려아연 회장의 경영권 박탈에 나선다.
MBK파트너스는 영풍그룹과 손잡고 고려아연 최대주주에 오르는 동시에 공개매수를 통해 최대 14.6%를 사들여 경영권을 인수하겠다는 방침이다.
MBK파트너스는 의결권 있는 고려아연 총 지분 52%를 확보하겠다는 속내다.
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| (사진=MBK파트너스) |
◇ MBK-장씨 일가 맞손, 고려아연 지분 최대 52%까지 늘려
13일 투자은행(IB)업계에 따르면 MBK파트너스는 영풍 및 장형진 고문과 함께 이달 13일부터 내달 4일까지 고려아연 공개매수에 나선다.
공개매수 단가는 주당 66만원으로 종가 기준 약 19%의 프리미엄을 얹은 높은 가격이다.
MBK파트너스는 전체 영풍 발행 주식 중 최소 7.0%에서 최대 14.6%를 공개매수할 계획으로 알려졌다.
이 경우 단순계산시 약 9500억원에서 1조9900억원의 자금이 투입될 것으로 보인다. 이는 국내 공개매수 역사상 최대 규모로 전해진다.
MBK파트너스와 장씨 일가 지분율은 33.13%에서 최대 47.73%까지 증가하게 된다. 자사주 등 의결권이 없는 지분을 제외하면 MBK파트너스는 최대 52%까지 늘어난다.
영풍그룹은 MBK파트너스가 추후 고려아연을 사갈 수 있는 콜옵션 계약을 맺었다. 사실상 MBK파트너스에 단일 최대주주 자리를 넘겨주는 셈이다.
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| (사진=고려아연) |
◇ 장형진 영풍 고문, 고려아연 지배구조 정상화 급선무
장형진 영풍 고문은 고려아연의 지배구조를 정상화할 수 있다면 모든 것을 내려놓을 수 있다는 자세로 MBK파트너스 측과 손을 잡은 것으로 전해졌다.
추후 공개매수에 성공하더라도 MBK파트너스로부터 경영권을 가져오지 않겠다는 주주 간 계약도 맺었다.
실질적인 경영 활동은 최윤범 고려아연 회장에게 내줬지만, 지배구조상 고려아연이 기업집단상 영풍그룹에 속한 점을 공략했다.
최윤범 회장 등 최씨 일가는 영풍의 지분을 보유하고 있는 특별관계자다.
특별관계자로 묶여 있는 최씨 일가가 같은 기업집단인 영풍에 대해 대항 공개매수에 나서거나 자사주 매입을 지시하는 것은 자본시장법상 어렵다는 점을 공략한 것이다.
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| (사진=연합뉴스) |
◇ MBK파트너스 8조원 규모 바이아웃 펀드 동원
MBK파트너스는 이번엔 8조원 규모의 6호 바이아웃 펀드가 메인에 나서면서 자금력도 막강하다.
영풍과 MBK파트너스는 이번 공개매수를 통한 경영권 장악이 분쟁이 아니라 최대주주로서 당연한 권리 행사라고 강조하는 분위기다.
고려아연의 최대주주는 영풍이지만, 경영은 지분 1.84%를 보유한 최 회장이 맡고 있는 비정상적인 의사결정 구조로 경영이 이어졌다는 게 이들의 주장이다.
영풍그룹은 장씨 일가와 최씨 일가 공동 경영을 끝내고 MBK파트너스가 주도하는 전문 경영인 체제로 바꾸겠다는 의지를 확고히 했다.
최 회장 측도 대응책 마련에 분주한 것으로 알려졌다. 다만, 우군을 확보해야 하는데, 2조원 안팎의 자금을 확보하는게 쉽지 않을 수 있다는 분석도 있다.
여기에 국민연금과 소액주주 등도 경영권 분쟁에 나설 가능성이 점쳐진다. 고려아연 측은 “상황을 지켜보면서 대응책을 논의할 계획”이라고 말했다.
알파경제 김영택 기자(sitory0103@alphabiz.co.kr)
