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[알파경제=영상제작국] 티웨이항공(091810)이 유럽 노선 신규 취항을 통해 외형 확장이 예상됩니다.
상상인증권에 따르면, 티웨이항공의 2분기 매출액은 3412억 원으로 전년 대비 19.3% 증가할 것으로 보이며, 영업이익은 131억 원으로 34.6% 감소할 것으로 추정됩니다. 이는 계절적 비수기임에도 불구하고 강한 여객 수요로 국제선 매출이 전년 대비 32% 성장할 것으로 예상되나, 기재 도입 계획에 따른 인력 선제적 증가와 하반기 유럽 노선 취항 준비 등으로 인한 비용 부담 때문입니다.
상상인증권의 이서연 연구원은 "티웨이항공은 대한항공-아시아나항공 합병에 따른 수혜로 하반기 유럽 노선 취항 가능성이 높아지고 있으며, 이에 따라 외형 확장이 기대된다"고 평가했습니다.
티웨이항공은 현재 유럽 노선 4개를 준비 중이며, 프랑스 당국과의 협의가 순조롭게 진행될 경우 오는 6월 말부터 순차적으로 개시할 계획입니다. 이를 통해 2025년부터 연간 실적의 약 25% 수준인 매출 4000억 원과 영업이익 200억 원 가량의 실적 기여가 예상됩니다.
이서연 연구원은 "하반기부터 반영될 동사의 유럽 노선 매출을 고려할 때, 동사의 주가는 2025년 기준 주가수익비율(PER) 약 4배"라며 "합병 여부에 따라 실적 추정치 상향에 따른 밸류에이션 재평가가 가능해질 것"이라고 설명했습니다. 따라서 투자의견 '매수'와 목표주가 3700원을 제시했습니다.
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